通过基钦周期和朱格拉周期看中国股市的机会

以史为鉴，可以知兴替。出自唐代史学家吴兢(jīng）的政论性史书《贞观政要》中。有人说过，站在巨人的肩膀上，我们看的更远。

股市发财靠周期，每个人来到这个世界上，只要抓住几个周期的拐点，就能实现财务自由，享受荣华富贵。

看过经济学课本或在股市炒股的朋友多少都听过一句话----万物皆周期。只要是什么生灭法事物的都有周期存在。

经济周期是指宏观经济运行中出现的经济扩张和收缩不断交替反复的周期性波动现象。一个完整的经济周期主要分为衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段，其中衰退和萧条可归为经济收缩期，复苏和繁荣属于经济扩张期，其转折点为峰顶和谷底。经济学家们按照经济周期长度将其分为四类：

基钦周期，周期平均长度为40个月，其驱动力是厂商的库存变动以及外生随机因素（Kitchin，1923）。一般认为是3.5年，约40周到42周之间。

（2）朱格拉周期，其周期长度为8年至10年，这种周期现象以企业设备的大规模更新和资本投资为主要驱动力（Juglar，1862）。

（3）库兹涅茨周期，周期平均长度为20年，其周期性波动主要是因为国家房地产等建筑的投资建设推动了国家经济发展（Kuznets，1930）。一般也是房地产周期。

（4）康德拉季耶夫周期，此循环周期长度为50年，其产生的根本原因被认为是科学技术的创新与进步以及经济中产业结构的变化（Kondratieff，1926）。

以上是对4个经济周期的学习，通过学习了解到，基钦周期，可以看做是厂商的库存周期，一般周期时间在40月至42个月之间，也就是3.5年左右。朱格拉周期是企业设备投资周期，一般认为是8年到10年之间。库兹涅茨周期可以看做是房地产建设投资周期，一般在15年到22年之间。康德拉季耶夫周期一般是40-60年

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学习完经济周期理论后。我们就可以用到股市中。大家都知道国内的房价的涨跌牵动多少人的心。雷达易经投资预测对房地产周期不做深入的展开，，，雷达易经投资预测认为炒房地产的股票只要看房地产政策就可以了。比如棚改货币化的这次，房地产去库存实际上是全民加杠杆的一次过程。想想当时知名央行的某人说的六个钱包就清楚了。谁是接盘侠，自行脑补。一次库兹涅茨周期约有20年。这个和人口也有一定的关系。因为我只关心股市的变化，具体不展开讨论，这个不是今天的重点。

雷达易经投资预测今天重点说的周期是基钦周期也就是厂商库存周期，每个周期约有3.5年。大家可以想一想，中国股市上市的股票，背后都是一家企业，企业上市的目的就是融资扩大再生产或股东变现的一个渠道。一般前者的多，生产出来的产品就是库存，用库存周期理论套用就行。推理后股市的周期就是企业的库存周期。根据这个理论推演雷达易经投资预测做了下图以验真伪。